最新的制造業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，由于全球主要工廠正面臨不溫不火的需求，歐洲和亞洲的重要制造商在上個月表現(xiàn)疲軟，這加劇了全球經(jīng)濟復(fù)蘇動力不足的風(fēng)險。

歐元區(qū)制造業(yè)數(shù)據(jù)疲軟

歐元區(qū)的制造業(yè)活動持續(xù)低迷。標(biāo)普全球編制的HCOB歐元區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）顯示，7月份該指數(shù)降至45.8，連續(xù)兩年多低于50的榮枯線，表明制造業(yè)仍在萎縮之中。衡量制造業(yè)產(chǎn)出的歐元區(qū)PMI指數(shù)在7月份下降至45.6的七個月低點，這反映出制造業(yè)部門仍然面臨嚴重挑戰(zhàn)。來自牛津經(jīng)濟研究院的經(jīng)濟學(xué)家里奧·巴林庫指出，由于全球需求疲軟和制造業(yè)庫存周期的轉(zhuǎn)變尚未實現(xiàn)，歐元區(qū)缺乏明確的增長動力。服務(wù)業(yè)也可能受到高利率和疲弱消費支出的影響，進一步加劇經(jīng)濟放緩。

德國作為歐洲最大的經(jīng)濟體，其制造業(yè)表現(xiàn)尤其令人擔(dān)憂。7月德國制造業(yè)PMI降至43.2，顯示出該行業(yè)的嚴重萎縮。作為歐元區(qū)第二大經(jīng)濟體的法國，其制造業(yè)活動也在以六個月來最快的速度萎縮，PMI指數(shù)降至44。兩國制造業(yè)的進一步萎縮暗示著歐元區(qū)經(jīng)濟可能面臨更大的下行風(fēng)險。

英國制造業(yè)逆勢上揚

與歐洲大陸的疲軟趨勢形成鮮明對比的是，英國的制造業(yè)表現(xiàn)卻意外逆勢上揚。7月份，英國的制造業(yè)PMI指數(shù)升至52.1，這是自2022年7月以來的最高水平。分析認為，這一增長主要得益于新任首相斯塔默在選舉中取得壓倒性勝利后，市場對英國商業(yè)和制造業(yè)的樂觀情緒增強。此外，英國央行最近以5-4的票數(shù)決定將利率下調(diào)25個基點至5%，顯示出英國央行在確保通脹穩(wěn)定的同時，采取更為謹慎的貨幣政策。

亞洲制造業(yè)表現(xiàn)不一

在亞洲，日本和韓國的制造業(yè)表現(xiàn)也出現(xiàn)了分化。日本的制造業(yè)活動7月份出現(xiàn)萎縮，PMI從50.0降至49.1，這是三個月來首次陷入收縮狀態(tài)。日本國內(nèi)需求疲軟和日元貶值導(dǎo)致的投入成本上升，進一步加劇了制造業(yè)的困境。同時，日本央行意外將利率上調(diào)至15年來的最高水平，并宣布減緩其大規(guī)模國債購買的步伐，這可能會對未來的經(jīng)濟活動產(chǎn)生影響。

相比之下，韓國制造業(yè)的表現(xiàn)相對較好。7月份，韓國的制造業(yè)PMI達到51.4，連續(xù)三個月高于50的榮枯線，顯示制造業(yè)活動仍在擴張，但較6月份的26個月最高點52.0略有放緩。韓國的制造業(yè)擴張部分得益于相對穩(wěn)定的出口需求，但放緩趨勢仍需關(guān)注。

與此同時，亞洲的需求大國印度制造業(yè)活動繼續(xù)穩(wěn)步擴張，這主要是由于國內(nèi)需求的持續(xù)強勁。印度制造業(yè)的表現(xiàn)顯示出其內(nèi)需驅(qū)動的經(jīng)濟模式在當(dāng)前全球經(jīng)濟不確定性下的優(yōu)勢。

全球制造業(yè)展望

整體來看，全球制造業(yè)增長前景不容樂觀。凱投宏觀的市場經(jīng)濟學(xué)家希瓦安·坦登預(yù)計，今年剩余時間內(nèi)，全球經(jīng)濟增長將低于趨勢線基準(zhǔn)水平，這將對依賴出口的亞洲制造業(yè)巨頭，特別是日韓兩國的制造業(yè)活動構(gòu)成壓力。盡管韓國表現(xiàn)相對較好，但日本和歐元區(qū)制造業(yè)活動的持續(xù)疲軟預(yù)示著全球經(jīng)濟復(fù)蘇可能仍需時日。

全球制造業(yè)數(shù)據(jù)的分化表現(xiàn)顯示，區(qū)域性經(jīng)濟政策和市場條件差異對制造業(yè)的影響顯著。在全球需求疲軟、利率調(diào)整和匯率波動等多重因素的交織下，各國制造業(yè)活動的未來走向?qū)⑹侨蚪?jīng)濟觀察的重要焦點。